3 Bitcoin fiyat metriği, 9 Eylül’deki %10’luk sıçramanın son döngünün altını işaret ettiğini gösteriyor. Bitcoin (BTC) düşüşü bitti mi? Veriler, ayıların piyasadaki sıkı kontrolünü kaybettiğine işaret ediyor.
Bu 3 Bitcoin metriğine göre son sıçrama düzeltmeye işaret ediyor
Bitcoin ile borsalar arasındaki korelasyon, Mart ortasından bu yana alışılmadık derecede yüksek. Bu da iki piyasanın neredeyse aynı yönlü hareket sunduğu anlamına geliyor. Veriler, özellikle S&P 500 vadeli işlemlerinin iki gün içinde %4 kazandığı düşünüldüğünde, 21.000 doların üzerindeki %10 rallinin neden çoğu trader tarafından reddedildiğini açıklayabilir. Bununla birlikte, Bitcoin alım satım faaliyeti ve türev piyasası, son kazanımları güçlü bir şekilde desteklemektedir.
İlginç bir şekilde, mevcut Bitcoin rallisi, Beyaz Saray Bilim ve Teknoloji Politikası Ofisi’nin dijital varlıklarla ilişkili enerji kullanımını araştıran bir rapor yayınlamasından bir gün sonra gerçekleşti. Çalışma, enerji güvenilirliği ve verimlilik standartlarının uygulanmasını önerdi. Ayrıca federal kurumların teknik yardım sağlamasını ve endüstri ile işbirliğine dayalı bir süreç başlatmasını önerdi.
Her iki grafikteki zirvelerin ve inişlerin nasıl çakıştığı dikkat çekici. Ancak yatırımcıların algıları ve risk değerlendirmeleri zamanla değiştikçe korelasyon değişir. Örneğin, Mayıs 2021 ile Temmuz 2021 arasında, korelasyon dönemin çoğunda tersine döndü. Genel olarak, kripto para piyasası çökerken borsa istikrarlı kazançlar kaydetti.
Daha da önemlisi, yukarıdaki grafik, hisse senetleri Temmuz ortasından Ağustos ortasına kadar yükseldikçe, Bitcoin ve borsa arasında büyük bir boşluğun açıldığını gösteriyor. Yine de, tarihsel olarak bu boşlukların kapanma eğiliminde olduğu sonucuna varmak mantıklıdır.
Profesyonel traderalr Bitcoin’in sıçramasını beklemiyorlardı
Ayılar, 13 Haziran’dan bu yana zirve rakam olan 120 milyon dolarlık vadeli işlem tasfiyesi gördü. Tipik olarak, Bitcoin’in 7 Eylül’e kadar olan iki haftada %13 kaybettiğini düşündüğümüzde, bu sonucun beklenmemesi gerekir. Ancak short pozisyon alanlar (ayılar), borsaların tasfiye motoru bu emirleri satın almak için çabalarken şaşırdılar.
Ancak, türev borsalar tarafından sağlanan tasfiye verilerinde gizlenmiş başka anekdotsal kanıtlar da var.
Bireysel odaklı borsaların (Binance ve Bybit) zorla kapatılan toplam siparişlerin yalnızca %17,4’ünü temsil ediyor. Bununla birlikte, Bitcoin vadeli işlemlerindeki birleşik piyasa paylarının %30,6 olduğu dikkat çekici. Veriler, sıkışanların OKX ve FTX’teki balinalar olduğuna dair hiçbir şüphe bırakmıyor.
Opsiyon piyasalarından korku silindi
Önde gelen Bitcoin seçenekleri “korku ve açgözlülük” metriği olan %25 delta çarpıklığı, nötr bir seviyeye girecek kadar iyileşti.
Opsiyon yatırımcıları bir fiyat düşüşünden korkarsa, çarpıklık göstergesi %12’nin üzerine çıkar. Bu esnada, yatırımcı heyecanı %12’lik olumsuz bir çarpıklığı yansıtma eğilimindedir. 7 Eylül’de %18’de zirve yaptıktan sonra, metrik şu anda %12’de duruyor. Bu nötr piyasanın en uç noktası. Bu nedenle, 9 Eylül’deki Bitcoin rallisi, profesyonel yatırımcıların artık koruyucu satım opsiyonları için aşırı prim talep etmediğinin sinyalini verdi.
Sonuç
Analist Marcel Pechman, yukarıdaki 3 metriğe bakara dibin burada hakkında şu çıkarımı yapıyor:
Bu üç metrik, Bitcoin’in son %10’luk rallisinin alaka düzeyini desteklemektedir. Kaldıraç açıklarında (ayılar) 120 milyon dolarlık bir tasfiye, daha az “bireysel odaklı” türev borsalarına odaklanmaktadır. Bitcoin’in dominans oranındaki %1.5’lik artış ve benzer yukarı ve aşağı yönlü riskleri fiyatlayan opsiyon traderları, Bitcoin’in sonunda bir dibi bulduğunu gösteriyor.